内衣天使的结局，反转了。

　　投资界获悉，全球知名内衣品牌Victoria’s Secret维多利亚的秘密（下称：维密）从母公司L Brands集团分离后，已正式挂牌纽交所完成上市，首日一路见涨，市值超53亿美元（约合人民币近350亿元）。

　　而在此之前，抖客网，这一性感鼻祖在疫情的阴影下几乎快要撑不下去——去年4月，维密因PE巨头的一纸毁约走向了悬崖边缘，先是永久关闭北美250家门店，后英国公司被迫进入破产清算。没想到一年后，它竟然在一片唏嘘中跑上了市，多年未见的维密大秀也有望于2022年回归。

　　几乎同时，一场新内衣大战在大洋彼岸的中国热火朝天地上演着，红杉中国、IDG资本、今日资本、启明创投、GGV纪源资本、元生资本等知名VC纷纷赶来。堪称新内衣江湖“三姐妹”，主打自由无尺码的蕉内、Ubras、内外来势汹汹，短短3年便从老牌内衣队伍中杀出重围。不同于维密时代，中国女性内衣已不再讲性感故事。

　　被PE抛弃后，内衣帝国IPO敲钟，市值近350亿

　　曾几何时，维密的性感神话几近破灭。

　　维密已经在下坡路上走了很多年，甚至加剧了母公司L Brands集团的亏损，成为一个“拖油瓶”。无奈之下，L Brands集团开始为维密寻找买家。2020年2月，知名PE巨头Sycamore Partners宣布将以最多5.25亿美元的价格，向L Brands集团收购维多利亚的秘密55%的股权。

　　整个交易中，维密交易估值仅为11亿美元，远低于分析师预估的20亿-34亿美元区间，被业内视为“贱卖”。一旦交易完成，维密将从L Brands上市业务中剥离，进入私有化进程。其集团创始人Les Wexner将辞去L Brands首席执行官兼董事长一职。

　　尽管如此，这也被认为是维密最后的救命稻草，却不料Sycamore Partners突然毁约。4月，这家PE巨头向美国特拉华地区法庭递交了一份申请，希望终止对维密5.25亿美元的收购交易，给出的理由是：受全球新冠肺炎疫情影响，L Brands于2月下旬便关闭了维密的大多数门店，此举违反了双方此前签署的收购条款。随后的5月初，L Brands 公开表示同意取消这项并购交易，并了结所有未决诉讼，且相互免除索赔。

　　交易的终止，直接将维密推向了悬崖边缘。在同意毁约的半个月后，L Brands宣布2020年在北美永久关闭约250家维密店铺，这相当于维密全球门店的约1/4。雪上加霜的是，维多利亚的秘密英国公司在同年6月进入破产清算。

　　接受委托的德勤会计师事务所称，将帮助维密英国公司进行投资重组、调整租赁条款，并为其寻找潜在买家。3个月后，维密如愿找到新买家，由英国本土时尚零售商NEXT接管其在英国的业务运营，NEXT持股51%，维密保留49%。

　　维密的命运多舛，引来网友一片唏嘘。有网友感慨，“内衣还是很好穿的，可惜了。”也有评论分析认为是在意料之中：“维密越来越萎靡，众神时代已过，早晚有这一天。”甚至还有人调侃：自从奚梦瑶自舞台摔倒后，维密便走向了下坡路。

　　令人惊讶的是，就是在这样一片唱衰中，维密上演了一场逆袭战。公司财报数据显示，在截至7月31日的三个月内，维密净销售额实现16.14亿美元，同比大涨超50%，净利润实现1.51亿美元创五年新高，去年同期则净亏损1.99亿美元。

　　一度岌岌可危的维密甚至悄悄登上了IPO敲钟舞台。今年8月3日，维密正式从母公司L Brands集团中分离出来，以独立公司的形式在纽交所上市。与其一起打包上市的，还有维密美妆及内衣品牌PINK两大业务线。

　　上市当日，维密开盘价为45美元，随后一路见涨，最高曾达72美元。截至目前，维密的总市值超53亿美元，约合人民币近350亿元。

　　两个男人缔造一个性感神话，明年维密秀将回归

　　在过去的半个世纪里，维密一度风光无限。

　　1977年，毕业于斯坦福大学经济学院的罗伊·雷蒙德走进一家内衣用品店，想为新婚不久的妻子买件性感内衣。但上世纪70年代的美国远没有现在开放，出现在店里的罗伊受到了店内女销售员的异样目光，这让他十分尴尬。更糟糕的是，他发现店里的内衣要么太过花哨，要么太过死板，甚至荧光灯都简陋刺眼，让他很难挑选出合适的内衣。

　　这段经历让30岁的罗伊萌生了创业想法——开一家让男士也可以自在选购的精品内衣店。很快，罗伊向银行贷款4万美金，在旧金山的斯坦福购物中心开出了一家环境高档的精品内衣店，并给它取名——维多利亚的秘密。

　　在那个年代，强调神秘性感而非舒适的维密，颠覆了广大男女性对内衣的认识，成为旧金山街头的时尚弄潮儿。第一家店铺开业仅一年就带来50万美元的收入，并且销售额持续上涨。随后的5年间，罗伊将店铺扩张至5家，年收入高达500万美元，维密也被称为“一个改变了美国女性的内衣品牌”。

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